La Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de Fedesarrollo correspondiente a septiembre de 2025 revela las proyecciones de los analistas sobre las principales variables de la economía colombiana. Los resultados muestran señales mixtas: mejora en la tasa de cambio, estabilidad en las tasas de interés y el precio del petróleo, pero un deterioro en las expectativas de inflación y crecimiento económico.

Tasa de interés del Banco de la República

En agosto, la Junta Directiva del Banco de la República mantuvo la tasa de intervención en 9,25 %.
Los analistas esperan que en la reunión del 30 de septiembre la tasa se mantenga en ese mismo nivel, y proyectan una reducción a 9,00 % en diciembre de 2025.

Inflación en Colombia

La inflación anual en agosto fue de 5,10 %, por encima del pronóstico de los analistas (5,07 %).
La EOF proyecta que cierre septiembre en 5,11 % y diciembre de 2025 en 5,08 %, lo que mantiene las expectativas fuera del rango meta del Banco de la República (2 % – 4 %).
A 12 meses (septiembre de 2026), los analistas esperan que la inflación descienda a 4,11 %.

Crecimiento económico

Las expectativas de crecimiento del PIB para 2025 se redujeron:

• Proyección anual: entre 2,4 % y 2,6 %, con mediana en 2,6 %.
• 3er trimestre 2025: mediana en 2,6 % (menos que 2,7 % en agosto).
• 4to trimestre 2025: 2,4 %.
  Para 2026, la mediana se ubica en 2,8 %.

Tasa de cambio

El dólar cerró agosto en $4.018, con una apreciación de 3,9 %.
Para septiembre, la EOF estima un rango entre $3.922 y $3.950, con $3.950 como mediana.
A diciembre de 2025, el pronóstico es de $4.030, una reducción frente a la expectativa anterior ($4.150).

Precio del petróleo

El Brent cerró agosto en 68,2 USD, por encima de lo esperado por los analistas.
Las proyecciones señalan que en septiembre se ubique en un rango de 65 a 67 USD, con una mediana de 66 USD.
Para diciembre de 2025, se prevé estabilidad en 65 USD.